"האקטואר הפיננסי?": כתבה מס' 4 בסדרה

האקטואר הפיננסי

מאת: רועי פולניצר ונועם בלזברג

פורסם ב 15 מאי 2015 / אין תגובות

אין תגובות

כתבה מס' 4 בסדרה

פורסם: 1515.15 צילום: shutterstock

אקטואריה (בעברית: "ניתוח סיכונים") הינה מדע המשתמש בטכניקות מתמטיות, סטטיסטיות ומימוניות לפתרון בעיות כלכליות בתנאי אי ודאות. בתחילת השנה הוקמה לשכת מעריכי השווי והאקטוארים הפיננסיים בישראל (IAVFA) במטרה לייצג את אנשי המקצוע העוסקים בתחום בפני גורמים ממשלתיים, ציבוריים ואחרים בארץ ובחו"ל, להסדיר וולונטרית את תחום הערכות השווי והאקטואריה הפיננסית בישראל מבחינת תנאי כשירות, כללי אתיקה וסטנדרטים מקצועיים, ובכך להקטין את השונות הגבוהה בקרב הפרקטיקנים בתחום

מהו מסלול ההכשרה של אקטואר פיננסי?

ההתפתחות המהירה של התחומים וההסתעפות לתתי-התחומים, יצרה פער בין ההכשרות הניתנות לתלמידים בכלל ולתלמידי הכלכלה וראיית החשבון בפרט באוניברסיטאות ובמכללות, לבין צורכי השוק. זאת, בכל הקשור במומחים עם הכשרה בתחומים מסוימים, בהם לא קיימת הכשרה אקדמית.

מספר ארגונים מקצועיים בינלאומיים (אמריקאיים) נטלו את ההובלה ויצרו מסלולי הכשרה ובחינות הסמכה (באנגלית בלבד) המהווים תו תקן וכרטיס כניסה למקומות עבודה במרבית החברות המובילות בחו"ל. הסמכות אלו אינן מעוגנות בחקיקה ואינן מהוות תנאי הכרחי לנושא משרה, אולם מדינות רבות מאמצות אותן כדרישות קדם לאיוש תפקידים. ארגונים אלו מעניקים יתרונות נוספים לבעלי ההכשרה: מקור למידע מקצועי עדכני תוך שיתוף פעולה עם מוסדות אקדמיים מובילים; עריכת מפגשים, כנסים מקצועיים והשתלמויות המשך לעדכון ולשימור הידע; מקור להצעות עבודה בתחום.

להלן פרטים אודות שני הארגונים המקצועיים המובילים כיום בעולם בתחומים הקשורים למקצוע הערכת שווי נגזרים ומכשירים פיננסיים ואקטואריית סיכונים פיננסיים:

(Global Association of Risk Professionals (GARP:

האיגוד העולמי למומחי סיכונים מסמיך מומחים בינלאומיים לאקטואריית סיכונים פיננסיים או כפי שהוא קורא לה: (Financial Risk Manager FRM®). מטרת הסמכת ה- FRM® היא לשקף את היכולת של המועמד בתחום אקטואריית הסיכונים הפיננסיים. על מנת לקבל הסמכה זו, על המועמד לעבור בהצלחה שני מבחנים מקיפים ואינטגרטיביים באנגלית, הניתנים פעמיים בשנה (בחודשים מאי ונובמבר) וכוללים את הנושאים הבאים: מבוא לאקטואריית סיכונים פיננסיים (קרי, ניהול פיננסי ובחירת תיקי השקעות), ניתוח כמותי (קרי, סטטיסטיקה, אקונומטריקה ונגיעות אקטואריה), שווקים ומוצרים פיננסיים (קרי, ניתוח ניירות ערך ואופציות וחוזים עתידיים – המקבילה למבחני המקצועית א' ו- ב' של הרשות לניירות ערך בישראל לרישיון מנהל תיקים), מודלים להערכות שווי ולניתוח סיכונים, אקטואריית סיכוני שוק, אקטואריית סיכוני אשראי, אקטואריית סיכונים תפעוליים (כולל אקטואריית סיכוני מודל ואקטואריית סיכוני נזילות), אקטואריית סיכונים אינטגרטיביים, אקטואריית סיכוני השקעות וסוגיות עכשוויות בשווקים הפיננסיים. בנוסף למעבר בהצלחה של בחינות ההסמכה הבינלאומיות על המועמד להוכיח שנתיים ניסיון מקצועי בפועל מתוך מנעד רחב של תפקידים בתחומי הכלכלה והמימון (לרבות תחומי כספים, אנליזה וביקורת פנים).

לדוגמא, מוסמך FRM (כזה שעבר בהצלחה את שתי הבחינות הבינלאומיות והוכיח ניסיון רלוונטי בתחום) מסוגל הן להעריך את שוויים ההוגן של מכשירים ונגזרים פיננסיים (מכשירי חוב, אופציות, חוזים עתידיים וכו') תוך שימוש במודלים מתקדמים בתחום (מודל ,B&S סימולציית מונטה קרלו, עצים בינומיים וכו') והן לנהל סיכונים פיננסיים (סיכוני שוק, אשראי, תפעוליים וכו') תוך מתן דגש לפרקטיקות המובילות בתחום ולהוראות רגולטוריות רלבנטיות (באזל III/II וסולבנסי II).

(Professional Risk Managers' International Association (PRMIA:

האיגוד הבינלאומי למנהלי סיכונים מומחים מסמיך מומחים בינלאומיים לאקטואריית סיכונים פיננסיים או כפי שהוא קורא לה: (Professional Risk Manager PRM®). מטרת הסמכת ה- PRM®היא לשקף את היכולת של המועמד בתחום אקטואריית הסיכונים הפיננסיים. על מנת לקבל הסמכה זו, על המועמד לעבור בהצלחה ארבעה מבחנים מקיפים ואינטגרטיביים באנגלית, הכוללים את הנושאים הבאים: תורת המימון, מכשירים פיננסיים, שווקים פיננסיים, היסודות המתמטיים של אקטואריית הסיכונים, פרקטיקות לאקטואריית סיכונים וניתוח מקרים מן העבר באקטואריית סיכונים. בנוסף למעבר בהצלחה של בחינות ההסמכה הבינלאומיות, בעלי תואר ראשון פיננסי חייבים להוכיח שנתיים ניסיון בפועל (מי שאין באמתחתו תואר ראשון פיננסי חייב להוכיח ארבע שנות ניסיון) מתוך מנעד רחב של תפקידים בתחום המימון.

מוסמך PRM (כזה שעבר בהצלחה את ארבע הבחינות הבינלאומיות והוכיח ניסיון רלוונטי בתחום) מסוגל לתמוך במשימות פיתוח ותיקוף מודלים לפי רגולציית באזל וסולבנסי, בהתאם להוראות בנק ישראל והמפקח על הביטוח ובין היתר לגבש תהליכי עבודה במחלקות ניהול סיכונים, לתקף מודלים (תנועה בראונית, ניתוח סדרות עתיות, שימוש בשיטות מונטה קרלו, קירוב סדרות נתונים להתפלגויות אנליטיות, רגרסיה לוגיסטית ומודלים ליניאריים), לתת מענה לסוגיות מתקדמות בתחום סיכוני שוק, נזילות, אשראי וכדומה, וכמובן לפתח הצעות ורעיונות בהתאם לדרישות הרגולציה השונות.

מה יודע לעשות אקטואר פיננסי?

מעריך שווי או אקטואר פיננסי שעבר בהצלחה את שתי הבחינות הבינלאומיות (קרי, מי שנבחן באותו יום, באותה שעה, באותה בחינה, ובאותה טמפרטורה במזגן מול 16,000 אנשי מימון וסטטיסטיקאים מ- 90 מדינות בעולם ושהציון שקיבל במבחן "נופל" בין 160 הציונים הגבוהים ביותר) והוכיח ניסיון רלוונטי בתחום מסוגל חוץ מאשר למפות, למדל, למדוד ולנהל סיכונים פיננסיים (סיכוני שוק, אשראי, תפעוליים וכו') תוך מתן דגש לפרקטיקות המובילות בתחום, להוראות רגולטוריות רלבנטיות (באזל III/II וסולבנסי II) ולסוגיות מתקדמות בתחומי הסיכונים השונים גם לפתח הצעות ורעיונות בהתאם לדרישות הרגולציה השונות, וגם לבצע עבודות אקטואריה פיננסית כדלהלן:

יישום של מודלים להערכת שוויים ההוגן של מכשירים ונגזרים פיננסיים (מודל ,B&S סימולציית מונטה קרלו, עצים בינומיים וכו') בעזרת שימוש בפונקציות מתקדמות או בניית פונקציות ייחודיות בעזרת VBA, שפת התכנות המובנית באקסל.
פיתוח של מודלים לחיזוי מסלולי התנהגות עתידיים של נכסים פיננסיים תוך שימוש בתהליכים סטטיסטיים-סטוכסטיים (תנועה בראונית, תסוגה לממוצע, קפיצות דיפוזיה וכו') ובניית פתרונות ממוחשבים מבוססי אקסל.
תיקוף מודלים למדידת סיכוני שוק וסיכוני אשראי (ניתוח סדרות עתיות, קירוב סדרות נתונים להתפלגויות אנליטיות, רגרסיות לוגיסטיות ומודלים ליניאריים) לפי רגולציית באזל וסולבנסי, בהתאם להוראות בנק ישראל והמפקח על הביטוח.
ייעוץ וליווי לאנשי הביקורת בתחום ניהול הסיכונים והמכשירים הפיננסיים, תחום שלא כוסה בצורה מספקת על ידי מבקרים פנימיים, כלקח מהמשבר העולמי הפיננסי שפרץ בשנת 2008.
ליווי לגופים פיננסיים בהטמעת מערכות לניהול סיכונים ובתיקוף התוצאות. הטמעה נכונה של מערכת לניהול סיכונים תוך הבנה במתודולוגיות למדידת סיכונים והכרה של המכשירים הפיננסיים השונים, הפרמטרים לכימות סיכוניהם ועוד – וזאת על מנת להבטיח תוצאות מהימנות ותקפות.
כימות סיכוני שוק בבתי השקעות וחברות ביטוח- על פי הוראות אגף שוק ההון במשרד האוצר. כך למשל הגופים המוסדיים נדרשים לחשב ולדווח את מדד ה- HS-STD (סטיית תקן על בסיס סימולציה היסטורית), המאפשר למשקיעים לקבל מידע על סיכון הגלום בקופות גמל, קרנות פנסיה ובפוליסות המשתתפות ברווחים ולהשוות בין הגופים השונים לא רק על סמך תשואות היסטוריות אלא גם על סמך רמת הסיכון שלהן.
הערכת שווי לאופציות גלומות ואופציות ריאליות במסגרת ייחוס עלות רכישה (PPA – Purchase Price Allocation), תהליך המתרחש בכל פעם שחברה רוכשת חברה אחרת, כפי שנידון בתקן דיווח כספי בינלאומי 3 IFRS ובתקן חשבונאות אמריקאי (ASC 805 לשעבר SFAS 141.
הערכת שווי כלכלי של כתבי אופציות לעובדים, נושאי משרה ודירקטורים (ESOPs), כפי שנידון בתקן דיווח כספי בינלאומי 2IFRS ובתקן חשבונאות אמריקאי) ASC 718 לשעבר (SFAS 123R
פיצול רכיבי אקוויטי ומכשירי הון/התחייבות מורכבים (PWERM / CCM / OPM) על פי כלל ה- IRS (רשות המס האמריקאית) – A409IRC , בחברות פרטיות בעלות מבנה הון מורכב (כגון ריבוי שכבות של מניות בכורה, כתבי אופציה על מניות בכורה ורגילות, הלוואות המירות למניות בכורה ורגילות ו- ESOP) או בחברות שלהן תחזיות עסקיות בעלות שונות גבוהה.
הערכת שווי התחייבויות תלויות, ערבויות והלוואות בעת בדיקות פגימה (Impairment) לנכסים, לרבות מוניטין המבוצעות מדי תקופה על מנת לקבוע האם חלה ירידת ערך לנכסי החברה, כפי שנקבעו בתקן חשבונאות בינלאומי 36IAS ובתקן חשבונאות אמריקאי ASC 350 (לשעבר SFAS 142).
הערכת שווי לנגזרים משובצים, אגרות חוב להמרה, אופציות פיננסיות ופוזיציות נגזרים מורכבות- על פי כללי תקן חשבונאות בינלאומי 39IAS ותקן חשבונאות אמריקאי ובתקן חשבונאות אמריקאיASC 815 (לשעבר SFAS 133).
ניתוחי חשבונאות גידור ובדיקות אפקטיביות הגנה לחשבונאות גידור (Hedge Effectiveness Tests)– על פי כללי תקן חשבונאות בינלאומי 39IAS ותקן חשבונאות אמריקאי ובתקן חשבונאות אמריקאיASC 815 (לשעבר SFAS 133).
הערכות שווי וניתוחי רגישות לסיכוני שוק לדוח גלאי 2- חברות ציבוריות נדרשות לבצע ניתוחי רגישות של שווי הוגן של מכשירים פיננסיים לשינויים בגורמי סיכון ולהציגם בדו"ח הדירקטוריון.
הערכות שווי וניתוחי רגישות לסיכוני שוק לתקן דיווח כספי בינלאומי מספר 7 IFRS– חברות ציבוריות נדרשות לבצע ניתוחי רגישות של רווח חשבונאי וקרנות הון לשינויים בגורמי הסיכון ולהציגם בדוחות כספיים.
ניתוח סיכוני אשראי- באמצעות מודלים סטטיסטיים לאמידת דירוג אשראי ו/או הסתברות לחדלות פירעון במסגרת מבחן יכולת הפירעון לצורך עמידה במבחנים הקבועים בסעיף 302 לחוק החברות, התשנ"ט 1999, לצורך חלוקת דיבידנד שמקורו בהפחתת הון.
בנייה של עקומי תשואות להיוון תזרימי מזומנים של נכסים בלתי סחירים (כגון: אגרות חוב סטרייט, פיקדונות, הלוואות, אג"ח להמרה, אופציות, מכשירים פיננסיים ומוצרים מורכבים) בכלל ועקום תשואות המתאים לצרכי שוק עמוק, להיוון התחייבויות פנסיוניות, כנדרש בתקן חשבונאות בינלאומי 19IAS .
התאמה של שוויים ההוגן של עסקאות נגזרות פיננסיות לסיכוני אשראי של צד נגדי (CVA ו- DVA)- בכל פעם כשחברה מבצעת עסקת נגזרות פיננסית (כגון: אופציות, עסקאות אקדמה ועסקאות החלף) ללא תיווך מסלקה, כלומר, בשוק "שמעבר לדפק" (OTC).
בנייה של מודלים פיננסיים ואינפלציוניים, לפי סעיפים 7 AG-ו- 8AG- לתקן חשבונאות בינלאומי 39IAS .
בנייה של מודלים לשווי פרמיות שליטה, מיעוט וניכיון בגין היעדר סחירות (DLOM)באמצעות מודלים ייחודיים המתבססים על טכניקות נומריות מתקדמות, במסגרת ביצוע הערכת שווי לחברות פרטיות שמניותיהן אינן סחירות בין אם להיערכות לדיונים עם רשויות המס בארץ ובחו"ל ובין אם כחוות דעת מומחה לצרכים משפטיים.

המעסיקים הגדולים של מוסמכי ה- FRM

בקרב 20 המעסיקים הגדולים של מוסמכי ה- FRM ניתן למצוא את הבנקים (המסחריים ולהשקעות) הגדולים בעולם (ICBC, HSBC, Deutsche Bank, UBS, Citigroup, ,Agricultural Bank of China Bank of China, Credit Suisse, Standard Chartered Bank, Barclays Capital, JPMorgan Chase, Bank of America, Bank of Communications, ING Group ו- Morgan Stanley) וכן את פירמות הייעוץ הגדולות בעולם (KPMG, EY, PwC, ,Deloitte Grant Thornton ו- BDO).

ההסמכה הבינלאומית "מנהל סיכונים פיננסיים" (FRM®) של האיגוד העולמי למומחי סיכונים (GARP) היא למעשה הדרך האולטימטיבית עבור הפירמות המעסיקות למפות ולזהות top-level talents, וככזאת היא משמשת ככלי סינון יעיל ואפקטיבי למציאת מומחים לניהול סיכונים פיננסיים, מימון והשקעות.

מסלול ההכשרה הכה קשה לקבלת הסמכת ה- FRM® נועד על מנת שהפירמות שמעסיקות מוסמכי FRM תוכלנה להיות בטוחות במאת האחוזים כי לעובדיהן אכן יש הן את הידע התאורטי והן את הניסיון הפרקטי והרלוונטי לצפות, להגיב ולהסתגל לסוגיות קריטיות חדשות במגזר הפיננסיים.

תימוכין לכך שיותר ויותר תאגידים פיננסיים בינלאומיים רוצים שעובדיהם יהיו מוסמכי FRM ניתן למצוא בגרף הבא, המספק אינדיקציה למגמת העלייה במספרם של התאגידים הפיננסיים הבינלאומיים שלהם מספר משמעותי של עובדיהם שנרשמו לבחינות הבינלאומיות להסמכת FRM®. כך למשל, בשנת 2013, ל- 923 תאגידים פיננסיים בינלאומיים היו לפחות חמישה עובדים שנרשמו לבחינות הבינלאומיות להסמכת FRM®.

מקור: www.garp.org

פירמות המעסיקות מוסמכי FRM, מעסיקות מומחים שהתחייבו לדבוק בסטנדרטים הגבוהים ביותר של כללי ההתנהגות המקצועית. על ידי הסכמתם לקוד ההתנהגות של GARP, מוסמכי ה- FRM התחייבו לרדוף סטנדרטים אתיים גבוהים ובכך הם מסייעים לשמור על המוניטין של הפירמות שבהן הם מועסקים. בחינות ה- FRM® נבנות מחדש פעמיים בשנה על ידי פאנל מכובד של פרקטיקנים ואנשי אקדמיה על מנת להתמקד ביתר דיוק בסוגיות העכשוויות והרלוונטיות ביותר בניהול סיכונים. לפיכך, בחינות ה- FRM® משקפות שילוב ייחודי של ידע בתורת המימון, בסטטיסטיקה, בסוגיות המתקדמות והעכשוויות ביותר בשוק ההון ובשיטות הערכה מתקדמות (כגון: מודלים סגורים, עצים בינומיים וסימולציית Monte Carlo) – המגשר על הפער שבין התאוריה המימונית הכמותית לבין הפרקטיקה ב"עולם האמיתי".

הסמכת ה- FRM® הינה ההסמכה הפיננסית היחידה שמעריכה ודורשת הישגים מקצועיים בניהול סיכונים. על מנת להפוך למוסמך FRM, המועמדים שעברו את הבחינות הבינלאומיות חייבים להוכיח שנתיים מלאות בתחום ניהול הסיכונים הפיננסיים. לפיכך, מוסמכי ה- FRM, אינם רק מוכשרים מבחינה טכנית מעצם מעבר בחינות ההסמכה הבינלאומיות כי אם בעלי ניסיון מעשי מוכח (של לפחות שנתיים) ורב ערך (עבור המעסיק כמובן) בניתוח חשיפות לסיכונים פיננסיים, ביצוע מדידתVaR והערכת שווי אופציות, נגזרים מורכבים, מכשירי חוב, עסקאות אקדמה, עסקאות החלפה ועוד.

GARP מציע למוסמכי ה- FRM אפשרויות רבות להמשיך ולהעשיר את הידע והמיומנויות שלהם באמצעות התוכנית להכשרה מקצועית (Continuing Professional Education Program). תוכנית זו מאפשרת למוסמכי ה- FRM להמשיך כל הזמן להרחיב ולפתח את המיומנויות והידע שלהם ואף להישאר מעודכנים, באמצעות תכנית ההשתלמויות המקצועיות בסביבת עולם הפיננסים הכה דינמית.

לבסוף, ישנן הסמכות בינלאומיות ראויות רבות בתעשיית השירותים הפיננסים, אך הסמכת ה- FRM® הינה ההסמכה הותיקה והידועה כטובה-ביותר בתחום ניהול הסיכונים.

לסיכום

בעוד שמרבית האקטוארים עוסקים במיפוי, מדידה מדידה וניהול סיכונים ביטוחיים (חיים, בריאות, פנסיה, כללי ואלמנטרי), בשנים האחרונות מתפתח תחום חדש הקרוי אקטואריה פיננסית העוסק במיפוי, מדידה מדידה וניהול סיכונים פיננסיים (שוק, נזילות, אשראי, תפעוליים והשקעות). כמובן שאף אחד מהאקטוארים הללו איננו פועל מכוח חוק ועל כן איננו מחזיק ברישיון סטטוטורי ו/או חשוף לסנקציות כאלו ואחרות.

מקצוע האקטואר הפיננסי מצוי בתהליך צמיחה ונשען על מודלים מתקדמים בתחום הכלכלה, הסטטיסטיקה, המימון והאקונומטריקה המתעדכנים בתדירות גבוהה, בהתאם לאירועים בינלאומיים, משברים פיננסיים ותקינה בינלאומית. ההתפתחות המהירה של התחומים יצרה פער בין יכולת ההכשרה האקדמית בכלל ולתלמידי החשבונאות בפרט ודרישות השוק, כשהעוסקים בתחום נדרשים להרחיב את יכולותיהם המקצועיות במגוון רחב של נושאים.

מצב זה מחייב רכישת הסמכה בינלאומית באקטואריה פיננסית, דוגמת ה- FRM®, המאפשרת השתלבות בשוק התעסוקה בארץ ובחו"ל. הדגש כאן הוא על בסיס ידע המצוי בחוד החנית של תחום המימון הבינלאומי, כאשר ההבדלים בין המדינות מטשטשים על רקע אחידות בתקינה (באזל III/II וסולבנסי II) ושימוש במודלים זהים למיפוי, מידול, מדידה וניהול סיכונים פיננסיים ולהערכת שוויים ההוגן של מכשירים (נכסים והתחייבויות) פיננסיים.

מעריכי שווי עוסקים בניתוח ומדידת שווי של תאגידים, נכסים בלתי מוחשיים ומכשירים פיננסיים מורכבים לצורכי יישום תקינה חשבונאית וביצוע עסקאות ריאליות. אקטוארים פיננסיים עוסקים במיפוי, מידול, מדידה וניהול של סיכוני שוק, סיכוני אשראי וסיכונים תפעוליים לצורכי עמידה בהוראות רגולטוריות וכימות הנזק הכספי (פעילות שמבוצעת כיום במחלקות ניהול סיכונים בבנקים ובחברות הביטוח).

שני המקצועות עושים שימוש באותם שיטות מדידה, נתונים כלכליים ומבחני סבירות למדידת נכסים והתחייבויות. אולם בעוד שמעריך השווי מודד את השווי (קרי, תוחלת התפלגות השוויים העתידיים תחת מכלול מצבי הטבע האפשריים) – הרי שהאקטואר הפיננסי מודד את הסיכון (קרי, אחוזון כלשהו בזנב השמאלי/השלילי של התפלגות הרווחים העתידיים תחת מכלול מצבי הטבע האפשריים). לפיכך, מעריך שווי ואקטואר פיננסי הינם מקצועות משלימים וניתן לראותם כתחום אחד.

רועי פולניצר, אקטואר, MBA ,FRM ,IRA ,ORA ,CRA ,MRA ,FEM ,QFV ,CFV

רועי פולניצר, אקטואר, מנכ"ל לשכת מעריכי השווי והאקטוארים הפיננסיים בישראל (IAVFA) ובעלים של משרד הייעוץ הכלכלי "שווי פנימי"- מעריכי שווי בלתי תלויים. מוסמך כמעריך שווי מימון תאגידי (CFV), מעריך שווי מימון כמותי (QFV), מודליסט פיננסי וכלכלי (FEM), אקטואר סיכוני שוק (MRA), אקטואר סיכוני אשראי (CRA), אקטואר סיכונים תפעוליים (ORA) ואקטואר סיכוני השקעות (IRA) על ידי לשכת מעריכי השווי והאקטוארים הפיננסיים בישראל (IAVFA), מוסמך כמומחה בינלאומי לניהול סיכונים פיננסיים(FRM) על ידי האיגוד העולמי למומחי סיכונים (GARP) ובעל תואר MBA (בהצטיינות) במנהל עסקים עם התמחות במימון מאוניברסיטת בן גוריון. מר פולניצר הינו בעל ניסיון אינטנסיבי של למעלה מעשור שנים בתחומי הערכות השווי והאקטואריה הפיננסית, הכולל ביצוע של מאות עבודות הערכות שווי ואקטואריה פיננסית למשרדי רואי חשבון, משרדי ייעוץ כלכלי לחברות ציבוריות ופרטיות, פרסום מחקרים אמפיריים כמאמרים אקדמיים בכתבי עת מקצועיים ומאמרים מקצועיים בנושא הערכות שווי ואקטואריה פיננסית באתרי אינטרנט שונים.

נועם בלזברג, אקטואר, MA ,FRM ,IRA ,ORA ,CRA ,MRA

נועם בלזברג, אקטואר, יו"ר לשכת מעריכי השווי והאקטוארים הפיננסיים בישראל (IAVFA) וסגן יו"ר הסניף האקדמי בישראל של האיגוד העולמי למומחי סיכונים (GARP). מוסמך כאקטואר סיכוני שוק (MRA), אקטואר סיכוני אשראי (CRA) אקטואר סיכונים תפעוליים (ORA) ואקטואר סיכוני השקעות (IRA) על ידי לשכת מעריכי השווי והאקטוארים בישראל (IAVFA), מוסמך כמומחה בינלאומי לניהול סיכונים פיננסיים(FRM) על ידי האיגוד העולמי למומחי סיכונים (GARP) ובעל תואר MA בכלכלה מאוניברסיטת תל אביב. מר בלזברג הינו בעל ניסיון אינטנסיבי של למעלה משני עשורים בתחומי האשראי והאקטואריה הפיננסית, הכולל בחינה ואישור עסקאות מימון בנקאי הגדולות בישראל, ניהול פרויקט באזל, הכנת מסמכי ICAAP ופעילות מול הפיקוח על הבנקים.